核心观点
   
宏磊股份第二大股东进一步大力增持,作为香港公司民众金融科技的实控人,未来在大金融等领域与上市公司具备持续协同合作潜力。民众金融科技集团为一家投资控股公司,主要从事买卖证券、提供融资、物业投资、保险代理及经纪业务以及投资控股业务。
   
广东合利子公司广州合利宝是广州市唯一的全牌照支付企业。
   
公司实际控制人在2016年4月完成更换,主营业务由传统的铜业运营转型为第三方支付与互联网金融,广州合利宝拥有国内仅有的23家全国性第三方支付牌照之一,并且是广州市唯一的全牌照支付企业,未来将担负广州与杭州、深圳等地区第三方支付与互联网金融竞争的重任。
   
公司大股东柚子投资,在7月连同软银中国共同投资了消费金融创业先锋工资钱包,在消费金融领域已经布下关键棋子。消费将继出口、投资之后成为中国经济增长的新引擎,弥补信用卡信贷不足的互联网消费金融正处于飞速发展期,公司未来体外消费金融业务有望和体内第三方支付形成流量入口、商业变现等多方面的协同效应。
   
投资评级与估值
   
预计公司2016-2018年EPS为0.05元、0.49元、0.80元。公司实际控制人更换后,预计公司围绕合利宝支付大平台,将不断导入控股股东金融领域相关资源,形成互联网金融大平台,消费金融将成为公司核心方向之一,给予公司目标价90元,相当于200亿市值,给予推荐评级。
   
风险提示
   
上市公司与民众金融科技后续合作不及预期;消费金融发展不及预期